小米宣布新一轮融资2.16亿美元, 估值 40亿美元,是泡沫吗?

人浏览 | 条讨论 | 次分享 | 添加时间:2013-09-20 19:03:00

 

Alice

小米宣布新一轮融资2.16亿美元, 估值 40亿美元,是泡沫吗?

 

 

只估算小米手机的硬件利润,很难理解为什么小米手机会估值40亿。不能拿诺基亚、黑莓的市值和小米做比较,前者是传统手机制造商,而小米不是。

 

从小米的公司产品结构看,目前小米科技=电商+手机+MIUI(小米科技开发的Android移动操作系统) +米聊。其中电商、MIUI和米聊都是互联网元素。这种模式壁垒高,其他厂商难以模仿。小米手机的销售和利润是主要的估值依据。参照雷军的说法,第二季度已经有百分之十几的利润。需要说明的是,手机本身百分之十几的利润,不等于小米科技只有百分之十几的利润。

 

那么电商和MIUI扮演什么角色?电商除了是小米手机的主要销售平台,更重要的是已经在源源不断地盈利了。小米目前的利润主要来源是配件。大家可以看下小米官网的商品销售,然后设想一下,“精致”的配件会贡献多少利润。

 

MIUI,是非常有潜力的盈利点。这就是大家常说的移动互联网的入口,腾讯想做、360想做,其他互联网公司也都想做,因为这种模式已经在PC上验证过了,可能到了手机上玩法更多。这方面,MIUI有着比较大的先发优势。

 

雷军不能接受用传统手机厂商的估值方式估值小米,他接受采访时说,本轮融资,有投资机构想按照手机制造商给小米估值,小米没有接受。把小米定位成互联网手机公司,这种新型的公司模式估值,有投资机构认可,投的就是电商+MUI+手机硬件。它被估出的价值,就成了很多人看不懂的40亿美元。

 

 

—axia

 

 

 

 

 

 

 

 

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封面故事:98期
98期
出版日期:2015-12-28